卖方与智库的一组得州测算：每减10%规模，全美AI资本开支减1.6%
宏-4 · 早间速报 09:00 · 2026-11-06
一句话 关键数字：得州今年数据中心投资660亿美元、明年基线850亿美元（贝克研究所）；五大超大规模云厂商单季资本开支2370亿美元、同比增99%，云厂商自由现金流已转负、约三分之一建设依靠举债；AI相关投资已为近期美国GDP增长贡献1.2个百分点；每吉瓦AI算力每月约产生17.6亿美元收入（BNEF）。
据此推算：13吉瓦产能若全部推迟12—18个月，理论上2750亿—4100亿美元收入后移。设备侧：卡特彼勒至少约1.1吉瓦、价值约12亿美元燃气轮机涉微软与雪佛龙的Project Kilby与"星际之门"阿比林园区；康明斯2吉瓦订单全部来自西得州一个自带电源园区；发电设备交付期已排至2030年。
待核项 除富国、高盛、摩根大通外，Larry McDonald所引贝克研究所"660亿／850亿美元"与BNEF"每GW每月17.6亿美元收入"两项均未回原始报告
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富国银行（Jerry Revich）、高盛（Jan Hatzius团队）、摩根大通（11-04研报）、SemiAnalysis、GLJ Research（Gordon Johnson）、Wolfe Research（Chris Senyek）、The Bear Traps Report（Larry McDonald），均经财联社与市场资讯转述2026-11-06